현대로템 주가 전망: 현대로템 목표주가, 방산은 시작일 뿐? 철도 턴어라운드까지

"영업이익 1조 돌파, 이제는 질적 성장의 시대!"
2026년 최신 데이터를 기반으로 현대로템의 수주 파이프라인부터 기술적 분석까지,
투자자가 꼭 알아야 할 핵심 정보를 블로그 형식으로 정리해 드립니다. 

K-방산의 대장주로 우뚝 선 현대로템(064350)이 단순한 기대감을 넘어 '실적의 질적 변화'를 온몸으로 증명하고 있습니다. 

2025년 창사 이래 처음으로 영업이익 1조 원을 돌파하며 체질 개선에 성공한 현대로템은 이제 2026년 연간 영업이익 1.1조 원 시대를 향해 달려가고 있습니다.

하지만 최근 주가는 신고가 경신 이후 기술적 조정 구간에 진입하며 투자자들의 고민을 깊게 만들고 있습니다. 

오늘 글에서는 2026년 2월 최신 데이터를 기반으로 현대로템의 수주 파이프라인과 기술적 분석, 그리고 반드시 체크해야 할 리스크 관리 포인트까지 완벽하게 정리해 보겠습니다.

 

1. 2026년 실적 전망: '상저하고'의 흐름과 1.1조 영업이익

현대로템의 2025년 실적은 매출액 약 5조 8,390억 원, 영업이익 1조 56억 원으로 전년 대비 각각 33%, 120% 폭발적으로 성장했습니다.

• 🚀 폴란드 2차 계약의 힘: 최근 약 9조 원 규모의 폴란드 K2 전차 2차 실행계약과 관련해 약 3조 원(21억 달러)의 선수금을 수령했습니다. 이는 전체 계약의 30% 수준으로, 2026년부터 본격적인 매출 인식이 시작될 것임을 예고합니다.
• 📉 실적 패턴의 변화: 증권가 분석에 따르면 2026년 실적은 '상저하고'를 보일 전망입니다. 하반기로 갈수록 진행률 매출 인식이 가속화되며 영업이익 1조 1,289억 원(+12% YoY) 달성이 유력합니다.
• 🚆 철도의 부활: 방산에 가려졌던 레일솔루션 부문도 호주 QTMP, 우즈베키스탄 고속철 등 고수익 해외 프로젝트 덕분에 영업이익률이 1~2%에서 5~7%로 개선되며 '효자'로 변모 중입니다.

 

2. 기술적 분석 및 수급: 60일선 지지와 수급 주체

현재 현대로템의 주가는 2026년 2월 중순 기준 220,000원 전후에서 거래되고 있으며, 단기적인 숨 고르기 구간에 있습니다.

📍 기술적 타점

주요 지지선은 200,000원~206,000원 구간입니다. 이 지점은 60일 이동평균선과 맞물리는 강력한 지지 라인으로, 이탈하지 않는다면 하반기 반등을 위한 '에너지 응축 구간'으로 볼 수 있습니다. 반면, 전고점 부근인 24만 원대 돌파를 위해서는 거래량 동반이 필수적입니다.

📍 수급의 질

최근 외국인 투자자들은 순매수 기조를 유지하며 지분율을 33%대까지 끌어올렸습니다. 기관 역시 연기금을 중심으로 중장기 보유 비중을 늘리고 있어, 개인의 차익 실현 물량을 견조하게 받아내는 형국입니다.

 

3. 강력한 수주 파이프라인 vs 잠재적 리스크

2026년은 현대로템이 폴란드 이후의 차기 먹거리를 확정 짓는 결정적인 해입니다.

👉 한경 컨센서스 '현대로템 보고서' 모음

구분	내용
기대되는 '잭팟' 리스트	• 루마니아: 약 11조 원 규모 전차 도입 사업 경쟁 중 (2026년 상반기 결과) • 이라크 & 페루: 하반기 본계약 체결 가능성 농후
반드시 체크할 리스크	• 생산 병목 현상: 잔고 30조 원 육박에 따른 납기 지연 우려 • 정치적 가변성: 각국 내각 구성 및 예산 우선순위 변경 등 대외 변수

 

💡 실전 투자를 위한 필수 참고 사이트

• 🔗 네이버 페이 증권 - 현대로템 종목정보
• 🔗 금융감독원 DART (전자공시 확인)
• 🔗 인베스팅닷컴 기술 분석 (매매 신호 확인)

 

요약 및 투자 전략

현대로템은 목표주가 30만 원~36만 원이라는 낙관적 전망과 생산 병목 및 수주 지연이라는 현실적 우려 사이에 서 있습니다. 하지만 2026년 하반기로 갈수록 실적 가시성이 높아진다는 점을 고려하면, 상반기 조정 구간을 분할 매수의 기회로 삼는 전략이 유효해 보입니다.